Twee vette opbrengsten om voor altijd te kopen en vast te houden (PDI en ARCC)

Hill Street Studios / Digital Vision via Getty Images

Coproductie met Treading Softly

Ik was geen fan van de dollarwinkel.

Waarom hou ik niet van dollarwinkels? Ik hield van ze toen ik een kind was. Het kostte allemaal $ 1 en voelde als een wonderland van onbeperkte keuzes.nog Ik kon het speelgoed niet zo goed spelen. Het waren goedkoop vervaardigde, in massa geproduceerde dunne stukjes plastic. Is het in het oog springend? ja. Kun je het op de lange termijn vertrouwen? Nee.

Mijn schoonvader had een geest om te kopen wat hij nodig had voor zijn huis, of zelfs voor zichzelf. Hij kocht het beste wat hij kon kopen.

Zoals u weet, zult u in veel gevallen goedkoop kopen om “geld te besparen” met frequente vervangingen, betalen voor goederen van hoge kwaliteit en meer uitgeven dan u zou kopen.

Aan de andere kant van het spectrum zijn er anderen die zichzelf in de schulden steken om de “beste en beste” te kopen. Dit zijn de mensen op de nieuwste iPhone bij het verzenden van sms-berichten naar vrienden op het model van vorig jaar. Ze hoeven niet te worden geüpgraded, hun huidige telefoon doet alles wat ze nodig hebben en kan naar verwachting jaren of langer meegaan. Velen kunnen het zich helemaal niet veroorloven, ze maken de financieel slechte keuze om geld te lenen om het laatste nieuws te krijgen. Dit idee van “inhalen met Jones” heeft veel gevangen in schuldenslavernij waar ze het einde niet kunnen zien.

In uw pensioenportefeuille moet u niet in de goedkoopste en meest risicovolle penny-aandelen duiken om out-of-market-rendementen en out-of-market-inkomsten te vinden. Evenzo moet u niet de duurste aandelen gaan kopen. U moet nadenken over wat u kunt kopen, wat u echt nodig heeft om uw doelen te bereiken en die aandelen te kopen.

Ik bewerk graag de lijst met tickers die ik wil bezitten, en wanneer ze naar “verkoop” gaan, kan ik ze vastleggen. Profiteer van beide: Betaalbaar en van hoge kwaliteit!

Laten we nu een duik nemen in een keuze die inkomsten van hoge kwaliteit biedt en de markt domineert, wat twee van de duurste kansen is die momenteel beschikbaar zijn.

Kies # 1: PDI-opbrengst 12,1%

Het is een bekend feit dat het een moeilijke markt voor obligaties was. Het eerste kwartaal van 2022 stond op de lijst van de slechtste kwartalen in de obligatiegeschiedenis, en de druk houdt aan in het tweede kwartaal van 2022. Alle obligaties zijn uitverkocht.

Zie je, ik ben niet arrogant genoeg om op elk moment de toekomst te voorspellen, dus ik denk dat het belangrijk is om te blijven diversifiëren. Ik ben geen belegger die alle obligaties verkoopt en ze op aandelen stapelt. Velen hebben gewaarschuwd voor de “gevaren” van obligaties als de rente stijgt. Ze boden aan om alles te verkopen en puur in gewone aandelen te beleggen.

Tuurlijk, obligaties zijn geslagen, maar heb je ooit S & P gezien? NASDAQ al gezien? Beleggers die obligaties belegden om aandelen te kopen, sprongen vanuit een koekenpan in het vuur! Veel aandelenposities zijn ingestort en betalen geen dividenden om pijn te verlichten.

Waarom obligaties kopen? Ik koop het voor een regelmatige en voorspelbare bron van inkomsten. Ik maak me geen zorgen over het verkopen aan andere sukkels tegen een hogere prijs. Als ik koop, weet ik dat mijn inkomen voornamelijk uit rente en dividenden komt. U kunt er dan een deel van gebruiken om te herinvesteren als de prijs daalt.

Het doel is natuurlijk om geld te verdienen, dus u wilt niet alleen oude obligaties bezitten. Ik wil er zeker van zijn dat ik de sector kan leiden, vooral als de sector een moeilijke periode heeft doorgemaakt. PIMCO is de betrouwbare beheerder van mijn keuze in de vastrentende sector.

PIMCO Dynamic Income Fund (PDI) Het rendement van vandaag is meer dan 12%! Het is CEF (Closed End Fund) dat belegt in verschillende obligatiebeleggingen. Hypotheken, hoogrentende obligaties, buitenlandse investeringen, valuta, enz. Aandelen worden verhandeld rond NAV, een zeldzame kans voor PIMCO.

Bij CEF zijn er twee prijzen.

  1. NAV die de werkelijke resultaten van de portefeuille weerspiegelt.
  2. marktprijs. Dit geeft weer hoeveel uw buurman bereid is te betalen voor uw voorraad.

Hoe hield NAV stand? Nu heeft PIMCO zijn waarde als beheerder bewezen en heeft het het afgelopen jaar beter gepresteerd dan andere schuldklassen.

PIMCO Dynamic Income Fund Rendement
Gegevens uit YCharts

De aandelenkoersen zijn gedaald doordat de premies die de markt bereid is te betalen voor toegang tot PDI dramatisch zijn gedaald. Voor PDI, van een premie van 15% tot een premie van ongeveer 0%.

Totaalrendement PDI
Gegevens uit YCharts

Wilt u premie betalen voor een beter totaalrendement? Ik zou.

Natuurlijk moet worden opgemerkt dat deze outperformance geen toevalstreffer is. PDI viert zijn 10e verjaardag. Sinds de IPO heeft de PDI de obligatie-ETF’s met meer dan 150% overschreden.

PIMCO Dynamic Income Fund Rendement
Gegevens uit YCharts

Dus laten we dit rechtzetten. PDI toert al 10 jaar op de obligatiemarkt. Vorig jaar nog overtrof PDI obligatie-ETF’s via een van de moeilijkste obligatiemarkten in de recente geschiedenis. De markt reageert op zijn outperformance door te besluiten niet langer PDI tegen premium te kopen.

Nou, noem me gek, maar als ik een fonds heb dat regelmatig marktbrekende resultaten boekt, en onlangs heeft bewezen dat het dat nog steeds doet in een zeer moeilijke tijd, dan zal ik de premie betalen.

Als de markt me filet mignon verkoopt voor de prijs van een hamburger, laad ik hem graag in. De obligatie wordt teruggegeven en het PIMCO-fonds is het bezit dat u wilt sparen wanneer het wordt teruggegeven. Ik ben mijn portfolio al aan het vullen als de markt besluit dat PDI weer een premie verdient.

Kies #2: ARCC-rendement 9,2%

Wat is de beste positionering die een geldschieter kan hebben als de rente stijgt? Lenen met vaste rente en leningen met variabele rente uitlenen.Wat is dit precies? Ares hoofdstad (ARCC) wel.

ARCC leent geld aan de ‘upper middle market’-business. Dit zijn bedrijven met een EBITDA van meer dan $ 100 miljoen. Daarom, hoewel deze bedrijven in privébezit zijn, zijn ze meestal vrij groot. Een landmerk of regionale macht die doorgaans groot genoeg is om kleine concurrenten te integreren of een aantrekkelijk overnamedoelwit is voor beursgenoteerde ondernemingen.

ARCC investeert in deze bedrijven door een combinatie van schuld en kapitaal. De meeste schuldactiva van ARCC zijn variabel en de meeste eigen schulden van ARCC zijn vastrentende obligaties. Als gevolg hiervan zijn stijgende rentetarieven een sterke stimulans voor de ARCC-winsten. ((((Bron: Beleggerspresentatie).

ARCC jaarlijkse WPA

Presentatie voor investeerders

Naarmate de rente stijgt, zullen de schuldposities van ARCC nog meer inkomsten genereren. ARCC, aan de andere kant, heeft een grote geschiedenis in het te gelde maken van het aandelengedeelte van zijn investering.

De harde realiteit van de wereld is dat niet iedereen zijn schuld kan terugbetalen. Als je me niet gelooft, kijk dan eens naar rechter Judy. Op die manier zullen wanbetalingen van vrienden en familie de een na de ander gebeuren. Veel BDC’s (Business Development Companies) doen wat ARCC doet. Ze lenen vastrentende schulden en sluiten leningen met variabele rente af. Wat maakt ARCC zo bijzonder?

Als het gaat om het maken van limonade van de citroen van een lijdende lener, is ARCC een van de beste. ARCC heeft hele moeilijke tijden overleefd, zoals de grote financiële crisis en COVID. In de loop der jaren heeft ARCC meer dan $ 70 miljard uitgeleend. Het is niet verrassend dat sommige van deze kredietnemers niet ongeveer $ 1 miljard aan schuldverliezen betaalden. Maar in een groots plan deed ARCC meer dan alleen deze verliezen goedmaken door middel van zijn voorraadpositie en herstructureringsinspanningen. Over het algemeen zijn de winsten van ARCC meer dan het dubbele van de schuldverliezen.

ARCC-winst

Presentatie voor investeerders

Dit is een geweldige prestatie. Terwijl de meeste kredietverstrekkers eenvoudigweg de kosten van het zakendoen tenietdoen, is ARCC erin geslaagd de winst te wijzigen die verder gaat dan de rente die op hun leningen wordt ontvangen.

ARCC versus peer

Presentatie voor investeerders

ARCC is een “all-weather” BDC die ik graag in elke economische omgeving heb. Vandaag schijnt de zon, zijn de wanbetalingen laag en stijgen de rentetarieven. Dus als de prijs van ARCC daalt en de boekwaarde nadert, ben ik gek op wat meer voorraad.

Shutterstock

Shutterstock

Conclusie

Mijn schoonvader was voorzichtig om het beste te kopen dat je kon kopen.

Dat betekent dat je niet al het beste hoeft te missen en te kopen, maar het is niet goedkoop. Werk aan het vinden van hoge kwaliteit tegen een goede prijs.

Met PDI en ARCC zijn er twee uitstekende bronnen van inkomsten in hun respectieve domeinen. Denkt u dat obligatiefondsen altijd beter zullen presteren dan de S & P 500 (SPY)? Absoluut niet. Wat we kunnen verwachten is een vastrentend fonds dat ons een grote stroom aan terugkerende inkomsten biedt, of de markt nu omhoog of omlaag is.

Voor uw pensioen moet u de beste portefeuille opbouwen die u kunt kopen om uw doelen te bereiken. Als uw doel iets is zoals ik (inkomen om met pensioen te gaan zonder één aandeel te verkopen), zouden PDI en ARCC een welkom thuis in uw portefeuille moeten hebben. Ze zijn ijverig en een uitstekende bron van inkomsten.

Mijn pensioenportefeuille biedt veel inkomen en ik kan de dips en drops kopen die ik dit jaar heb meegemaakt. Mijn jaarinkomen wordt steeds hoger. Vraag het leden van de High Dividend Opportunity en zij kunnen een soortgelijke ervaring delen. Als uw ervaring anders is dan de onze, is het misschien tijd om uw beleggingsaanpak te wijzigen en uw doelen te heroverwegen.

Ik wil dat je slaagt. Ik duim voor je.

Leave a Comment

Your email address will not be published.